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  新秩序:美联储货币互换网络重塑国际货币体系

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  • 【基本信息】

  • 作者:徐以升

  • 出版社: 中国经济出版社

  • 出版时间:2016-04-01

  • 【作者介绍】

  • 徐以升,中国人民大学国际货币研究所研究员、杭州华软新动力资产管理有限公司CEO,华夏新供给经济学研究会理事、中国绝对收益投资管理协会理事、上海交通大学中国私募证券投资研究中心理事。合著有《大分化——全球经济金融新格局》《大转向——美国将如何迈向下一个十年》《旧格局与新周期——全球金融新周期下的中国经济》《金融制裁——美国新型全球不对称权力》《世界能源新格局——美国能源独立的全球影响及中国应对》等。

  • 【内容简介】

  • 2013年10月31日,美联储与欧洲央行、英国央行、日本央行、加拿大央行、瑞士央行签订了货币互换网络协议,未来有国际流动性需求的央行可以按照协议规定获得来自其他五家央行的货币流动性支持。而且这一货币互换网络协议是无期限限制、无额度限制的。

  • 这意味着在这一互换网络范围内,美联储正式机制性地承担起另外五种货币、五家央行的“最后贷款人”职能。这是布雷顿森林体系构建及解体以来,国际流动性救助机制的重要变化,也将塑造国际货币体系的“新秩序”。

  • 本书讨论了如何认识这一重大变化在全球货币金融经济体系和全球货币金融治理等领域所产生的重大影响,以及在这一新秩序里,未能进入该垄断性网络的货币尤其是人民币会有怎样的未来。

  • 【目录】

  • 导论:美元短缺新周期与本书的研究意义

  • 一、全球经济进入美元短缺新周期

  • 二、美元短缺新周期开启新兴市场风险新周期

  • 三、美元短缺新周期下的中国经济金融变化

  • 第一章 美联储货币互换网络概述

  • 一、美联储货币互换网络正式形成

  • 二、货币互换网络运行机制解析

  • 三、美联储货币互换网络的重要意义

  • 四、美联储货币互换的有限性

  • 第二章 美联储货币互换网络的发展

  • 一、布雷顿森林体系下美联储货币互换网络的建立

  • 二、布雷顿森林体系下美联储货币互换网络走向衰弱

  • 三、浮动汇率制下美联储货币互换网络走向终止

  • 四、次贷危机后美联储货币互换网络的复兴及其作用

  • 第三章 美联储建立货币互换网络原因

  • 一、全球美元流动性短缺下提供流动性支持

  • 二、为美联储QE退出的不确定性提供防护机制

  • 三、美元重要性削弱倾向下维护美元中心地位

  • 第四章 美联储有选择地成为全球最后贷款人

  • 一、金融全球化加剧体系脆弱性

  • 二、国际最后贷款人长期缺位

  • 三、IMF不是合格的国际最后贷款人

  • 四、美联储通过货币互换有选择地成为国际最后贷款人

  • 第五章 欧中央银行成为区域性最后贷款人提升欧元地位

  • 一、欧元区主要依靠自身力量摆脱欧债危机

  • 二、欧元区Target2清算体系的重要救助意义

  • 三、欧洲中央银行承担最后贷款人职能助推一体化

  • 四、拥有区域性最后贷款人是成为国际体系“次中心”的标志

  • 第六章 东亚最后贷款人的战略缺失与中国角色

  • 一、东亚地区在国际流动性需求中的角色变迁

  • 二、中国在东亚区域和国际流动性供应中的角色

  • 三、美元短缺新周期下中国将成为国际流动性需求方

  • 四、新周期、新格局下中国角色建议

  • 附录1 研究回顾

  • 附录2 专家视点

 

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