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欧洲50国集团主席Edmond Alphandery 再次做客麦金农大讲堂 主讲“全球货币政策观察与金融风险防范”

时间:2018年12月4日 作者:IMI 

导读:

11月21日下午,由中国人民大学国际货币研究所(IMI)主办的麦金农大讲坛(第13期)在明德主楼801会议室举行。欧洲50国集团主席、法国前财政部部长Edmond Alphandery先生担任主讲嘉宾...阅读全文

11月21日下午,由中国人民大学国际货币研究所(IMI)主办的麦金农大讲坛(第13期)在明德主楼801会议室举行。欧洲50国集团主席、法国前财政部部长Edmond Alphandery先生担任主讲嘉宾,以“全球货币政策观察与金融风险防范”为题发表了主题演讲。讲座由IMI学术委员、中国驻IMF原执行董事、财政金融学院教授张之骧主持。此外,IMI学术委员、国家外汇管理局原副局长、中国驻IMF原执行董事魏本华,IMI副所长、农行原首席经济学家向松祚,IMI研究员、中央财经大学中国互联网经济研究院讲师赵宣凯作为研讨嘉宾参与本次活动。

会议伊始,Edmond Alphandéry教授首先表达了对挚友麦金农先生的诚挚怀念,以及对麦金农先生学识的敬佩,并讲述了与麦金农先生交流探讨所得的珍贵启迪。Alphandéry教授的演讲主要分为两部分进行:第一部分:全球金融体系中的资本流动情况与影响;第二部分:市场信心的重要性。

在讲座的第一部分,他首先提出了美联储货币政策组合对其他国家,尤其是新兴市场国家(以下简称EMs)的资本流动产生重大影响,金融危机后美联储的量化宽松政策使得大量热钱流向EMs,形成资产泡沫;美联储结束量化宽松的举动又使得大量热钱从EMs流向美国,对EMs形成极大冲击。同时他引用2018年以来主要新兴市场国家货币对美元贬值幅度和JP摩根新兴市场货币指数变化状况来例证展示冲击的大小。Edmond Alphandery先生更进一步地指出,美联储货币政策组合对不同新兴市场国家产生不同影响,主要是受EMs间的GDP增速、通货膨胀率、财政状况、当前账户状况等因素影响导致的。

为了研究美联储货币政策组合影响其他国家金融市场的渠道。Edmond Alphandery先生带领大家回顾了麦金农教授曾经分析的国际货币制度从布雷顿森林体系到浮动汇率时代的历史演变,以及浮动汇率时代下,美元影响世界的“套利交易—泡沫形成—危机戳破”模式的形成。同时,他以08年金融危机、阿拉伯之春和欧债危机为例对这种模式进行论证。

结束了关于全球资本流动的话题,Edmond Alphandery先生就信心在金融市场中的作用进行了深入分析。他从资产市场的供求均衡入手,分析了在供给不变的情况下,市场信心的突然崩塌会引起投资者的恐慌性抛售,使得资产需求曲线下移,降低资产市场的均衡价格。并以欧债危机为例进行论证。演讲末尾,Edmond Alphandery先生就如何通过碳排放权交易应对气候变化提出了政策建议。

在随后的嘉宾点评环节,向教授对Alphandéry教授的全面而且具有启发性演讲表示高度赞扬,对麦金农教授对人民大学的贡献表示了感激。向教授从“特里芬难题”论证指出布雷顿森林体系是不能持续的。他还从“不可能三角”角度对Alphandéry教授的发言中关于货币政策的部分进行了补充。第二,向教授认为国际货币体系的不对称性,导致了世界经济的波动性的加剧。最后,他就如何建立市场信心以及货币政策中的时间一致性问题向Alphandéry教授进行了提问。

在最后的嘉宾交流环节,各位嘉宾在友好而坦诚的氛围中,对多个问题进行了深入探讨。魏本华认为各国在国际经济系统中应加强合作,承担责任,并且遵守规则。多位嘉宾均提到当今国际金融体系中存在着经济实力与话语权错配的问题,为了建立更加良好的国际货币体系,应该实现话语权更加公平的分配。Alphandéry教授提出中欧应该在气候问题上加强合作并且以碳排放的价格而非数量作为调控目标的设想,同时携手共建更合理的金融体系将有利于中欧乃至世界的繁荣与发展。

在热烈的掌声中,本次“麦金农大讲坛”活动圆满结束,参会者均表示获益匪浅。

 

据悉,Edmond Alphandery系中国人民大学国际货币研究所顾问委员、欧洲50国集团主席、法国原财政部部长,毕业于巴黎政治学院,获芝加哥大学经济学博士学位。曾任法国燃气公司GDF SUEZ董事会成员、战略委员会主席,法国农业信贷银行董事会成员,野村证券欧洲咨询专家委员会成员,法兰西银行咨询委员会委员,三边委员会法国代表。曾任巴黎第二大学政治经济学教授。1998-2012年,担任法国国家人寿保险公司主席。1993-1995年,他在爱德华·巴拉迪尔执政期间,担任法国经济部部长,实施大规模私有化改革,涉及法国巴黎银行,埃尔夫阿奎坦石油公司,雷诺汽车等企业,并且使法兰西银行独立化。曾在经济和货币研究领域发表过很多文章及著作。

麦金农教授是当代金融发展理论的奠基人,是这个时代备受尊敬的著名经济学家。他于2009年研究所成立伊始便受聘担任顾问委员会委员,为研究所发展作出突出贡献。201410月麦金农教授去世后,他的家人将其1897本藏书慷慨捐赠给研究所。为此,研究所特将“IMI讲座更名为麦金农大讲坛,以此永久纪念麦金农教授。麦金农大讲坛坚持走出去请进来相结合,力邀国内外著名专家学者围绕货币金融领域的理论与政策问题发表演讲。

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