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潘长风:人民币加入SDR后两岸金融合作的思考

时间:2016年1月28日 作者:潘长风 

编者按:

1月16日,由中国人民大学国际货币研究所、闽江学院、中国人民大学福建校友会联合主办的“货币金融圆桌会议·2015冬”在福州隆重举行。 会议围绕人民币加入SDR后的两岸金融合作展开深入研讨。国家外汇管理局原副局长魏本华,中国人民银行福州中心支行行长、福建省外汇管理局局长吴国培,国新国际投资有限公司董事、国家外汇管理局资本项目管理司原司长孙鲁军,中国人民大学福建校友会副会长、福建海峡银行董事长苏素华,中银香港发展规划部副总经理鄂志寰,闽江学院副校长庄毓敏、狄俊安,中国人民大学校友工作办公室主任郭海鹰,上海国际金融中心研究院副院长丁剑平以及台湾高雄大学教授蔡颖义等来自北京、上海、福建、台湾、香港等地的100余位嘉宾出席会议。本次会议由中国人民大学国际货币研究所副所长涂永红主持。

潘长风教授在圆桌讨论环节的发言从人民币加入SDR的意义、人民币加入SDR对两岸金融合作的影响等几个方面,讨论了在人民币加入SDR之后,应该如何有效推进两岸金融进一步合作的问题。

 

以下是发言实录:

一、人民币加入SDR 的意义

(一)象征意义大于实际意义

人民币加入SDR是人民币国际化迈出的重要一步,具有极其深远的意义。这是IMF首次将一个新兴经济体货币纳入其储备货币,象征着国际社会对中国在世界经济日益增强的影响力的认可。同时,加入SDR大大提升了人民币在国际货币舞台的地位,可以看到未来中国将在世界经济活动中争取到更大的话语权。

同时,我们也必须看到的是,受到人民币在SDR中所占的份额等实际因素的影响,人民币加入SDR的象征意义大于其实质意义。

(二)对中国经济产生深远影响

人民币加入SDR之后,将对中国经济未来的发展产生深远的影响。首先,从大的层面来说,人民币顺利加入SDR是人民币实现国际化的重要一环,这将推进人民币国际化战略的逐步实现;其次,从国内的金融体系建设来看,加入SDR会倒逼我国金融体系进行改革,促进国内金融体系的改革与开放,促使中国金融业提升自身的竞争力和经营效率;最后,人民币加入SDR将促进国内资产价格与国际资产价格的逐步接轨,同时,全球投资对人民币资产的配置将大幅上升。

二、人民币加入SDR后对两岸金融合作的影响

人民币加入SDR将对两岸的金融合作产生深远的影响,具体来说,分为以下几个方面:

1.两岸金融交流与合作空间将进一步扩大。人民币加入SDR货币篮子后,人民币的国际影响力大大增强。作为名副其实的国际货币的人民币在台湾的业务必然进一步增加,这将有利于两岸金融业务的拓展。从而为两岸实业合作提供便利和助力。

2.人民币加入SDR后,我国将进一步开放金融市场,有利于自贸试验区金融领域目标早日实现, 对于福建自贸试验区的两岸金融合作提供了更多的机会。

3.促进了台湾发展“人民币离岸市场”。人民币加入SDR货币篮子后,各经济体主管银行、主权财富基金、多边机构必然要增加人民币资产的配置。

4.人民币加入SDR后,我国对外直接投资必将增长,尤其是我国的“一带一路”战略,为两岸加大金融合作,服务“一带一路”沿线涉及的60多个经济体提供了更多的机会。我们知道金融服务也是台湾自由经济示范区的五大重点产业之一,在与大陆的自贸区合作对接中,可以借人民币加入SDR货币篮子的契机,积极参与到大陆的“一带一路”战略及亚投行的建设中,把握商机。

三、对两岸金融合作的思考

(一)加大两岸银行和货币清算的合作

自贸区机遇下台资银行面临新的契机。台资银行的优势很明显,与大陆同文同种,没有沟通交流的障碍。其次,贷款资金稳定,母行有大量人民币存款,台湾已成为仅次于香港的人民币离岸市场。台资银行还在消费金融、企业金融、财富管理、信用卡与国际金融业务分行业务上有经验优势。

两岸货币清算机制签署后,货币结算渠道将进一步畅通,人民币业务发展的各项技术已基本具备,所以,目前两岸应大力推进跨境电子商务发展和跨境人民币业务发展,促进货币清算机制的合作。

(二)加大互联网金融合作

互联网金融已成为全球化趋势,大陆互联网金融目前暂时领先全球,在两岸金融合作试点中应将互联网金融作为重头戏必将大大提升合作效率和层次,减少合作试点投入成本。目前台湾传统金融的特点是“强而不大”,而岛内互联网企业实力一般;但大陆传统金融特点是“大而不强”,不过,在互联网方面,大陆企业得到了蓬勃发展。因此,大陆的金融业要向台湾学习,但台湾的互联网公司要向大陆学习。从未来两岸合作赚全世界钱的战略来讲,两岸间互联网金融必须深度合作,才会从“大而不强”和“强而不大”走向“又强又大”。为顺应互联网金融发展大趋势,应加快利用互联网思维改造传统的业务模式,共同推动跨境网银,跨境电子商务支付,供应链融资,互联网理财等领域的创新。

(三)普惠金融合作

1月15日国务院印发了《推进普惠金融发展规划(2016-2020年)》,首次树立了普惠金融的国家战略。台湾的中小微金融做的较好,经验丰富,体系较完整,大陆应引进台湾金融机构,借鉴台湾小微金融发展经验,做好普惠金融,服务大众、小微企业和农户,解决小微企业融资难问题以及农村金融问题。

(四)“一带一路”的战略中的金融合作

随着大陆“一带一路”战略的实施,台湾企业未来应搭“一带一路”的发展便车,融入到区域经济发展中区,因而,为支持各方企业走出去都离不开两岸金融合作对企业的支持。鼓励台资金融机构参与银团贷款市场、信贷资产交易市场。鼓励台资银行机构参与设立银团贷款专营机构。

(五)加大资本、资产交易市场合作

1、联合台湾股权交易所和福建的两家股权交易中心,建设两岸合作的统一的企业股权交易市场。鼓励大陆企业去台湾上市,台湾企业来大陆上市等。建立海峡台资板块,支持台资企业发展。

2、共建商品期货交易所、商品期货交割库,培养期货交易市场主体。

3、加大资产证券化合作。探索建立两岸信贷资产交易市场,增强信贷资产流动性;鼓励台资介入房地产证券化、文化产品证券化等。

4、探索建立两岸票据专营中心,增强票据融资服务功能。

(六)加大两岸保险市场的合作

降低台湾进入大陆保险市场门槛,促进两岸保险市场合作。大陆《外资保险公司管理条例》规定,无论是产险还是寿险,外资保险公司其母公司的资产必须达到50亿美元以上,在大陆设立办事处的时间一定要2年以上,同时还规定在原地区这家公司本身业务的经营时间也要30年以上,等等,这样苛刻的条件,显然,台湾的保险公司是无法达到的,所以只能与大陆保险公司合资,用这样的合作模式在大陆开展业务。

(七)加大产业基金和创业投资的合作

建立两岸产业优势互补的金融支持合作。包括建立合作建立产业基金和创业投资,发展两岸经济一体化的建设。

(八)两岸金融监管的合作

在两岸金融合作不断推进的同时,相关的金融风险也在不断加大,从而增加了监管部门识别、预防和控制风险的难度。为防范和控制金融风险,有效应对各种可能的冲击,保证试点金融市场健康发展,需要两岸金融监管部门发挥各自优势,加强金融监管的协调与合作。首先,建立两岸金融监管组织,负责区内日常的金融监管事务并制定相关管理办法。建立谈判磋商,协商机制。其次,推动两岸监管部门共享监管信息,避免金融市场的异常波动,提高监管效率。再次,两岸监管部门定期与会探讨监管议题,明确各自的监管权责、方式及实施,合作建立危机应对机制,共同推进审慎性监管原则,提升监管合作的深度和广度。

(九)积极开展两岸金融业务探讨和人才的交流合作

推动两岸金融业务的合作最根本是要推动两岸人才的交流与合作。这是未来两岸高校和研究机构应该着力推动的核心环节。

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